Venture Capital (VC) i Private Equity (PE)

Świat finansów radykalnie rozszerzył się w ciągu ostatnich kilku dekad, gdy nowe i innowacyjne opcje stały się dostępne dla firm, aby sfinansować swoje operacje i plany. Istnieją dwie szerokie kategorie finansów, finansowania i finansowania dłużnego, ale wraz z upływem czasu wprowadzono nowe i skuteczne metody. Startupy i MŚP (małe i średnie przedsiębiorstwa) mają większy dostęp do finansowania niż kiedykolwiek wcześniej. Na przykład dzięki dostępności dużej ilości danych kadra kierownicza znajduje się w lepszej pozycji, aby szukać nowych możliwości i stawić czoła wyzwaniom, przed którymi stoją społeczeństwa, prowadząc do unikalnych pomysłów biznesowych. Pomysły te są mile widziane przez różne typy inwestorów za pośrednictwem różnych mediów, takich jak crowdfunding, inwestowanie w anioły, venture capital i private equity.

Społeczeństwo często używa zamiennie kapitału podwyższonego ryzyka i kapitału prywatnego, ponieważ te warunki są stosowane w przypadku firm inwestycyjnych, które inwestują jedynie w przedsiębiorstwa, aby następnie sprzedawać je za pomocą różnych środków, takich jak wstępne oferty publiczne (IPO). Oba te alternatywne rodzaje inwestycji to rodzaje pomocy pieniężnej udzielanej przedsiębiorstwom na różnych etapach, ale nie są tożsame. Istnieje kilka różnic między tymi dwoma terminami. W przeciwieństwie do funduszy private equity, które składają się z dużych inwestycji w dojrzałych przedsiębiorstwach, kapitał wysokiego ryzyka obejmuje niewielkie inwestycje w startupy i firmy, które są na wczesnym etapie.

Private Equity (PE)

Jak wspomniano, fundusze PE inwestują pieniądze, aby nabyć własność kapitału w spółkach, które znajdują się na wysokim etapie rozwoju swojej działalności. Istnieją różne rodzaje firm typu private equity, które uczestniczą aktywnie lub pasywnie w spółkach portfelowych w oparciu o strategie, które obejmują kapitał typu mezzanine, wykup lewarowany, kapitał podwyższonego ryzyka oraz wykup w celu zwiększenia wzrostu. Udział pasywny jest częściej związany z dojrzałymi firmami, które mają sprawdzone modele biznesowe, ale wymagają środków na ekspansję, wejście na nowe rynki, restrukturyzację działalności lub finansowanie akwizycji. Aktywne uczestnictwo ma więcej wspólnego z firmami, które odgrywają bezpośrednią rolę w restrukturyzacji firmy, udzielają wsparcia lub doradztwa, lub zmieniają kierownictwo wyższego szczebla itp.

W ciągu ostatnich dwóch dziesięcioleci private equity stał się jedną z najważniejszych części usług finansowych na całym świecie i jest uważany za atrakcyjną opcję finansowania.

Venture Capital (VC)

Z drugiej strony, VC jest częścią PE. Fundusze VC inwestują konkretnie w startupy lub małe i średnie przedsiębiorstwa (MŚP), które wykazują ogromny potencjał wzrostu. Skupiają się głównie na pozyskiwaniu, identyfikowaniu i inwestowaniu w odpowiednie możliwości inwestycyjne z dobrymi perspektywami finansowymi. Co więcej, inwestorzy VC mają wpływ na decyzje biznesowe.

Różnice

Istnieje szereg różnic między prywatnym kapitałem a funduszem venture capital. Niektóre kluczowe różnice zostały wyjaśnione poniżej.

Charakter inwestycji

Inwestorzy PE inwestują głównie w uznane i dojrzałe spółki, które tracą swoją działalność lub nie osiągają wystarczających zysków z powodu nieefektywności. Inwestorzy PE kupują te firmy, aby zreorganizować swoją działalność, aby poprawić ogólną efektywność swojej działalności, a następnie zwiększyć przychody.

Z kolei inwestorzy venture capital inwestują w nowe firmy lub startupy, które mają duży potencjał wzrostu w przyszłości.

Własność

Fundusz PE zazwyczaj posiada 100% kapitału własnego spółek, w które inwestuje, co daje im pełną kontrolę nad sprawami firmy po wykupie.

Z drugiej strony firmy VC inwestują tylko około 50 procent lub mniej kapitału własnego. Istnieje wiele firm VC, które inwestują w wiele firm, aby rozłożyć ryzyko, co powstrzymuje ich od ogromnych strat, jeśli jeden startup nie przetrwa w dłuższej perspektywie.

Struktura kapitału

Struktura kapitałowa obu funduszy jest różna. Prywatne firmy kapitałowe mają w swoich inwestycjach mieszankę kapitału własnego i długu; mając na uwadze, że inwestorzy venture capital dokonują jedynie inwestycji kapitałowych.

Typ spółki

Firmy VC koncentrują się głównie na firmach technologicznych, takich jak bio-tech czy clean-tech. Firmy PE mogą jednak kupować firmy we wszystkich branżach i sektorach.

Zespół osób

Zespół osób w firmie PE składa się z byłych analityków bankowości inwestycyjnej, ponieważ badanie due diligence i modelowanie przeprowadzone w PE są nieco podobne do tych przeprowadzanych w transakcjach bankowych. Każda osoba fizyczna, w tym konsultant, może dołączyć do firmy PE, ale firmy zazwyczaj preferują kogoś z doświadczeniem w opracowywaniu modelu wykupu z dźwignią.

Z kolei firmy VC mają zróżnicowaną mieszankę osób w swoich zespołach, zazwyczaj składających się z osób zajmujących się rozwojem biznesu, byłych bankierów, byłych przedsiębiorców, konsultantów itp.

Ostrość zarządzania

Głównym celem firm private equity jest ład korporacyjny, tj. System reguł i praktyk, dzięki którym firma jest kontrolowana, kierowana i zarządzana. Natomiast firmy VC mają tendencję do kierowania się podejściem do zarządzania, w którym gromadzenie zdolności odbywa się w celu generowania zysków i uzyskania przewagi konkurencyjnej nad innymi firmami na rynku.

Ryzyko

Jeśli chodzi o fundusze PE, ryzyko obraca się wokół szeregu małych inwestycji, które stanowią dużą łączną wielkość inwestycji. Jeśli jedna inwestycja się nie powiedzie, cały fundusz zawiedzie. Z tego powodu fundusze PE inwestują głównie w dojrzałe firmy, które mają małe szanse na niepowodzenie w ciągu najbliższych trzech do pięciu lat.

Wręcz przeciwnie, jak już omówiono, VC są inwestycjami wysokiego ryzyka. Inwestorzy venture capital oczekują, że większość startupów, w które inwestują, może się nie udać. Jednocześnie, jeśli pojedyncza inwestycja odniesie sukces, może ona wygenerować zyski z całego portfela inwestycji, generując znaczące zyski. Znany inwestor wysokiego ryzyka, Fred Wilson, powiedział, że w swoim portfelu od 20 do 25 inwestycji, można odnieść pełny sukces, cztery do pięciu da dobre wyniki, pięć do dziesięciu nie, a reszta po prostu nie sprawi, że. Jest rzeczą normalną, że inwestorzy venture capital podejmują takie ryzyko, ponieważ dokonują niewielkich inwestycji w dużą liczbę spółek.

Powrót

Jeśli chodzi o generowanie zwrotów dzięki tym alternatywnym rodzajom inwestycji, to żaden z tych modeli nie zarabia więcej niż drugi. Zwrot uzyskany zarówno przez fundusze PE, jak i VC jest niższy niż to, co większość inwestorów twierdzi, że generuje. W przypadku firm VC zwroty są najczęściej umieszczane w firmach osiągających najlepsze wyniki; w którym jeden wielki zwycięzca może pokryć straty poniesione w innych inwestycjach. Ale w przypadku funduszy PE, wysokie zyski można zarobić, nie inwestując w dobrze znane lub duże firmy.

Wyzwalacz inwestycyjny

Firmy PE zazwyczaj szukają firm, które mają niedowartościowane aktywa, dla których firma może wykorzystać swoją wiedzę, aby podnieść wartość firmy w przyszłości. Z drugiej strony, firmy VC szukają i polegają na profesjonalnych i dobrze zorganizowanych zespołach kierowniczych, które mają potencjał do tworzenia dochodowego biznesu.

Wyjdź z możliwości

Firmy PE robią wyjście, przechodząc do innych funduszy hedgingowych, w których potencjał do zarabiania pieniędzy jest stosunkowo szybki, lub przechodzą na kapitał wysokiego ryzyka, dzięki czemu mogą wyjść z dużych transakcji i inwestować w startupy. Mogą również wyjść, przechodząc z powrotem na role doradcze, uruchamiając własny fundusz lub podejmując przedsiębiorczość.

Firmy VC mogą wyjść z oferty za pośrednictwem IPO, fuzji i przejęć, wykupu akcji lub dokonania sprzedaży innym VC lub inwestorom strategicznym.

Każdy rodzaj inwestycji ma swoją własną charakterystykę. Ważne jest, aby znać różnice między tymi dwoma funduszami, aby przedsiębiorstwa mogły podejmować lepsze decyzje finansowe.