YTM i IRR
IRR (Internal Rate of Return) to termin używany w finansach przedsiębiorstw do pomiaru i przeglądu względnej wartości projektów. YTM (Yield to Maturity) służy do analizy obligacji w celu określenia względnej wartości inwestycji w obligacje. Oba są obliczane w ten sam sposób i zakłada się, że środki pieniężne pochodzące z różnych projektów są następnie wykorzystywane.
YTM to koncepcja, która służy do ustalenia stopy zwrotu, jaką uzyskałby inwestor, gdyby posiadał długoterminowe, oprocentowane inwestycje, takie jak wzajemne obligacje, poza terminem zapadalności.
Uwzględnia różne czynniki, takie jak czas do terminu zapadalności, wartość wykupu ceny zakupu, zysk z kuponu oraz czas między płatnościami odsetkowymi. Bezwarunkowo zakłada się, że kupony są ponownie inwestowane według stawki YTM.
YTM można założyć za pomocą tabeli wartości obligacji (zwanej również tabelą wydajności obligacji) lub oblicza się za pomocą programowalnego kalkulatora, który jest specjalnie skonfigurowany do obliczeń matematycznych wiązań.
Z kolei wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) to stawka otrzymana na wniosek. Zgodnie z metodą wewnętrznej stopy zwrotu zasadą decyzji jest: • Zgadzam się z projektem, jeżeli wewnętrzna stopa zwrotu przekracza koszt kapitału; w przeciwnym razie odrzuć plan.
W oparciu o koncepcję wartości pieniądza w czasie, YTM jest stopą dyskontową, przy której bieżąca wartość wszystkich przyszłych płatności byłaby równa bieżącemu kosztowi obligacji, który jest również określany jako Wewnętrzna stopa zwrotu.
Jest to stopa procentowa, która wyrównuje początkową inwestycję (I) z wartością bieżącą (PV) przyszłych wpływów pieniężnych. Które dedukuje, że na IRR, I = PV lub NPV (wartość bieżąca netto) = 0.
Zaletą metody IRR jest to, że dotyczy ona wartości czasowej pieniędzy, a zatem jest bardziej precyzyjna i pragmatyczna niż rozliczanie stopy zwrotu. Jego główne wady polegają na tym, że nie udaje się zidentyfikować zmiennego rozmiaru inwestycji w przeciwstawne projekty i ich odpowiedniej opłacalności w dolarach, aw niektórych przypadkach, w których występuje wiele zwrotów w strumieniach przepływów pieniężnych, plan może ustąpić miejsca. więcej niż jedna wewnętrzna stopa zwrotu.
Streszczenie: Główną różnicą między IRR i YTM jest to, że IRR jest używana do przeglądu wartości względnej projektów, podczas gdy YTM jest wykorzystywany w analizie obligacji do decydowania o względnej wartości inwestycji w obligacje.
