Akcje i skrypty dłużne
Co to są udziały?
Akcje odpowiadają części spółki, która jest sprzedawana na giełdach w celu uzyskania finansowania w zamian za wypłatę zysków między ich właścicielami. Zwrot dla inwestora wynika ze zmiany cen akcji, która zależy od wyników firmy, a także wypłaty dywidend, która jest ustalana na kwartalnym, półrocznym lub rocznym zgromadzeniu akcjonariuszy, jedynie w przypadku, gdy korzyści Są generowane.
Rodzaje akcji można podzielić, biorąc pod uwagę aspekty prawa do udziału w decyzjach spółki, wartość dywidend i ryzyko ponoszone przez akcjonariusza w przypadku upadłości:
- Typowe akcje: Są to udziały, w których mają prawo głosu na walnym zgromadzeniu, z niższą wartością dywidend.
- Preferowane akcje: Są to udziały, w których przyznawana jest lepsza dywidenda w porównaniu do akcji zwykłych w zamian za rezygnację z prawa głosu na walnym zgromadzeniu.
- Akcje uprzywilejowane: Są to akcje z prawem głosu i uprzywilejowane dywidendy, z dodatkową korzyścią odzyskania inwestycji w przypadku upadłości w momencie likwidacji zobowiązań przez spółkę.
Każdy z tych rodzajów akcji emitowany jest przez firmę zgodnie z jej potrzebami i z inną ceną nominalną, która może ulec zmianie w zależności od popytu na te papiery wartościowe na rynkach akcji.
Czym są obligacje?
Stanowi zobowiązanie, które zapewnia inwestorowi na rynkach papierów wartościowych uzyskanie natychmiastowego finansowania rozwoju działalności w zamian za ustaloną płatność.
Najważniejsze cechy składające się na skrypt dłużny to:
- Dyrektor: Jest to całkowita wartość obligacji kupionych przez inwestora i zwróconych w momencie wygaśnięcia terminu wygaśnięcia.
- Kupon: Jest to odsetki uzyskane przez wynik stopy procentowej zdefiniowanej na podstawie umowy i kwoty głównej.
- Dojrzałość: Jest to data wygaśnięcia skryptu dłużnego.
Rodzaje obligacji istniejących według emitenta to:
Dług publiczny: Jest to dług emitowany przez suwerenny rząd w celu finansowania budżetu publicznego. Cena i oprocentowane odsetki zależą od stóp procentowych banku centralnego tego kraju, jego jakości kredytowej i podstaw gospodarki.
Dług prywatny: Jest to dług emitowany przez firmy z sektora prywatnego w celu sfinansowania rozwoju nowych projektów inwestycyjnych. Jakość i oprocentowanie zadłużenia spółki zależy od ryzyka kredytowego kraju, w którym działa firma, oraz od zdolności finansowej firmy do generowania przychodów i zarządzania swoimi zobowiązaniami.
Dodatkowym aspektem obligacji jest fakt, że firmy mogą przekształcić ten składnik aktywów o stałym dochodzie w przychody o zmiennej stopie procentowej, korzystając z kwoty podporządkowanych papierów dłużnych, w przypadku których spółka wymienia papiery dłużne z udziałami firmy w przypadku likwidacji lub reorganizacji firmy.
Różnica pomiędzy akcjami i obligacjami
- Prawa własności
Akcje
Akcje wiążą się z prawami własności do ich właściciela i zależą od rodzaju akcji, mają prawo głosu na pokładzie komisarzy.
Obligacje
Inwestycja w obligacje nie implikuje prawa własności, jedynie zobowiązanie emitenta do zapłaty odsetek i całego kredytu w określonych okresach.
- Niepewność zwrotów
Akcje
Oczekiwany zwrot akcji zależy od wyników spółki w branży, co wpływa na dywidendy i cenę akcji w czasie.
Obligacje
Oczekiwany zwrot z inwestycji w skrypt dłużny jest znany i określony w stopie procentowej poprzedniej nabytej przez inwestora.
- Wzrost stóp procentowych
Akcje
W wyniku wzrostu stóp procentowych ceny akcji mogą ulec obniżeniu w wyniku zamiany obligacji o niższym ryzyku i wyższej stopie procentowej oraz akcjach o wyższym ryzyku i zwrocie.
Obligacje
Wzrost stóp procentowych, wpływ bieżącej wartości skryptu dłużnego, obniżenie jego wartości w stosunku do nowych obligacji wyemitowanych z wyższą stopą procentową.
- Zyski
Akcje
Akcje generują zyski inwestora w zakresie wyceny cen i dywidendy wypłacane przez zyski w trakcie roku obrotowego.
Obligacje
Zwrot papierów dłużnych jest generowany przez odsetki wypłacane okresowo w okresie zapadalności zobowiązania. W przypadku obniżki stóp procentowych cena może wzrosnąć i sprzedać przed terminem zapadalności z zyskiem między ceną sprzedaną i kupioną.
- Odliczenie podatku
Akcje
Udział w zyskach reprezentowanych w sprzedaży aktywów i wypłaconych dywidend, które są traktowane jako okazjonalne zyski dla właściciela i są obciążane podatkami.
Obligacje
W wyniku obligacji jest bierne dla firmy i wpływ w bilansie jako wydatek, zmniejsza całkowitą kwotę podatków zapłaconych po długu dyskontowego, jest potrąceniem dla zysku.
Akcje przeciw Obligacje
| Zapewnia właścicielowi prawa własności do firmy. | Jest pasywnie kupowany, ale nie daje prawa własności posiadaczowi. | |
| Właściciel nie jest zobowiązany do sprzedaży akcji i może utrzymać pozycję. | Odpowiedni skrypt dłużny ma termin wymagalności, aby zwrócić całą inwestycję. | |
| Akcje zapewniają dywidendę właścicielowi. | Długi zapewniają interesy posiadaczowi. | |
| Dywidenda jest wypłacana tylko wtedy, gdy generowane są zyski. | Odsetki są wypłacane przez firmę lub rząd bez określonego zysku. | |
| Istnieje ryzyko bankructwa i utraty całkowitej wartości udziałów. | Istnieje ryzyko niewykonania spłaty odsetek i kwoty głównej obligacji. |
Streszczenie:
- Akcje i obligacje stanowią aktywa będące przedmiotem obrotu na rynku papierów wartościowych o wyróżniających się cechach, które określają ich zwrot i ryzyko.
- Udział jest częścią firmy, która uzyskuje zysk w oparciu o wyniki cenowe i dywidendy wypłacane inwestorowi.
- Akcje mogą być emitowane w zależności od rozbieżności pomiędzy oferowanymi dywidendami, prawami do głosowania na pokładzie zarządu akcji lub bezpieczeństwem w oddawaniu całości inwestycji inwestorowi.
- Skrypty dłużne to pasywne aktywa nabyte w imieniu firmy, w celu zapłaty posiadaczowi prawa do wymiany, w celu uzyskania natychmiastowych środków na zainwestowanie ich i spłacenie w przyszłości.
- Skrypty emitowane są przez suwerenny rząd w celu finansowania budżetu publicznego lub przez prywatną firmę w celu sfinansowania nowych projektów inwestycyjnych.
- Ryzyko związane z utratą inwestycji w akcje i obligacje zależy od ewolucji przepływów pieniężnych przedsiębiorstw w celu wypłaty dywidend i odsetek dla posiadaczy.
- Akcje implikują prawa własności do inwestora; tymczasem obligacje stanowią aktywa, w przypadku których finansujemy pasywne przedsiębiorstwo na rzecz silnego lub suwerennego państwa.
- Gdy nie ma niepewności między aktywami, takimi jak akcje i obligacje, zwrot musi być taki sam.
