Rentowność i odsetek kuponów

Rentowność a stopa kuponu

Terminy bankowe i finansowe mogą czasami być mylące, szczególnie gdy ktoś ma bardzo ograniczone lub żadne doświadczenie z nieskończoną listą terminów branży finansowej. Niektóre słowa są często używane razem, co całkowicie zmienia ich znaczenie. Dzieje się tak w przypadku stosowania terminów "stopa rentowności" i "stopa kuponu", dwóch terminów powszechnie występujących przy kupowaniu i zarządzaniu obligacjami. W finansach ich łączne użycie przekłada się na koncepcję "wyższa stopa kuponowa oznacza wyższą stopę zwrotu". Poza tym, że są to obligacje, te dwa pojęcia różnią się od siebie.

Dla celów tego artykułu definicja biznesowa i finansowa dotycząca stopy kapitalizacji to odsetki naliczone przez pożyczkodawcę od pożyczonych środków pieniężnych, wyrażone jako procent całkowitej inwestycji. Stawkę ustala się na podstawie kwoty zwróconej pożyczkodawcy papieru wartościowego. Na rentowność obligacji wpływa cena, którą kupujący płaci za jej zakup. Intuicyjnie kupujący preferują obligacje, które są sprzedawane po niższych cenach, ponieważ mają one wyższy zysk. Wyższy kurs kuponu oznacza wyższy zysk, ponieważ obligacja będzie płacić wyższy procent jego wartości nominalnej jako odsetki każdego roku. Oprócz stopy ceny i kuponu stopa zwrotu zależy również od liczby lat pozostałych do terminu zapadalności, a także od różnicy między wartością nominalną a ceną bieżącą.

Odwrotnie, stopa kuponu obligacji jest kwotą odsetek płaconych rocznie, wyrażoną jako procent wartości nominalnej obligacji. W niektórych przypadkach jest on również nazywany "zyskiem kuponowym". Termin "kupon" wywodzi się ze starej praktyki wydawania obligacji z odpłatnymi kuponami. Kupony są prezentowane emitentowi za każdym razem, gdy należy pobrać planowaną wypłatę odsetek. Ta prosta praktyka nie jest już w użyciu w tych dniach; Obligacje są rejestrowane w systemach zautomatyzowanych, a płatność odsetek odbywa się najczęściej za pomocą przelewu elektronicznego lub czeku. Aby lepiej zrozumieć, w jaki sposób stopa zwrotu i stopa kuponów współgrają ze sobą, oto kilka przykładów. Obligacja o 5% rocznym oprocentowaniu ma również stopę kuponu 5%. Zastosowanie tych stawek do obligacji o wartości nominalnej 10 000 USD spowoduje zwrot 10 500 USD (na przykład 10 000 USD + 5%) na koniec roku obrotowego. W innym przykładzie, obligacja jest kupowana po 20 000 USD z kuponem o wartości 200 USD. Stawka kuponu wynosiłaby 1% (np. 200/20 000 * 100). Są przypadki, w których stosuje się obligacje zerokuponowe; w takim przypadku, obligacja nie przyniesie żadnych dodatkowych zwrotów poza tymi, które wynikają z różnicy między ceną zakupu a rzeczywistą wartością.

Jeżeli obligacja o wartości 10 000 USD ma średnio 4% zwrotu każdego roku, stopa rentowności wynosiłaby 4%. Stąd stopa zwrotu wyniesie 400 USD, czyli cztery procent z 10 000 USD. Teraz, jeśli obligacja kupiona za 20 000 USD daje plon o wartości 400 USD, wówczas jej stopa zwrotu wynosi 2% (np. 400/20 000 * 100). Mówiąc prosto, stopa zwrotu jest bezpośrednio skorelowana ze stopą kuponu obligacji. Im wyższe obligacje kuponowe, tym wyższa rentowność.

streszczenie

1. Stopa oprocentowania i stopa kuponu są warunkami finansowymi powszechnie stosowanymi przy zakupie i zarządzaniu obligacjami. 2.Ta stawka to odsetki naliczone przez kupującego od zakupionej obligacji i wyrażone jako procent całkowitej inwestycji. Stawka kuponu jest kwotą odsetek naliczaną co roku, wyrażoną jako procent wartości nominalnej obligacji. 3. Wskaźnik wydajności i stopa kuponu są bezpośrednio skorelowane. Im wyższa stopa obligacji kuponowych, tym wyższa stopa zwrotu. 4. Średnia stopa procentowa zebrana w ciągu kilku lat determinuje stopę kapitalizacji. 5. Oprócz stopy kuponu, na rentowność wpływa również cena, liczba lat pozostałych do terminu zapadalności oraz różnica między wartością nominalną a ceną bieżącą.